各（gè）省、自治區、直轄市和新疆生產建設（shè）兵團市場（chǎng）監管局（廳、委）：

《橫向經營者集中審查（chá）指引》已經（jīng）2024年12月2日市場監管總局第29次局務會（huì）議通過（guò），現印發給你們，請結（jié）合實際做好宣傳和貫徹實施。

市場監管總（zǒng）局    

2024年12月10日   

（此件公（gōng）開發布）

橫向經營者集中審查指引

第一章　總則

第一條（tiáo）　為了進（jìn）一步規範橫向經營者集中審查，增強經營者集（jí）中審查工作透明度，提升經營者對國務院反壟斷執法機（jī）構（以下簡稱反壟斷執法機構）評估經營者集中競爭影響的預期，根據《中（zhōng）華人民共和國反壟斷法（fǎ）》《國（guó）務院關於經營者集中申報標準的規定》《經營者集中審查規定》等規定，製定本指引。

第二條　經營者集中審查是事先預判性審（shěn）查，目的是通過評估集中可能對相關市場競爭狀況帶（dài）來的改變，預防和製止具有或者可能具有排除、限製競爭效果的經營者集中。

經營者集中達到國務院規定的（de）申報標準（以下簡稱（chēng）申報標準）的，經營者應當（dāng）事先向反壟斷執法機構申報，未申報或者申（shēn）報後獲得批準前不得實施集中。

經營者集中未達（dá）到申報標準，但有證據證明該經營者集中具有或（huò）者可能具有排除、限製競（jìng）爭效果的（de），反壟斷執（zhí）法（fǎ）機構可以（yǐ）要求經（jīng）營者申報並書麵（miàn）通知經營者。集中尚未（wèi）實施的，經營者未（wèi）申報或者申報後獲得（dé）批準前不（bú）得實施集（jí）中；集中已經實施的，經營者應（yīng）當自收到書（shū）麵通（tōng）知之日起一（yī）百二十日內申報，並采取暫停實施集中等必要措施減少集中對競爭的不利影響。

經營者集中有下列情形之一的（de），可以（yǐ）不向（xiàng）反壟斷執法機構申報：（一）參與集中的一個經（jīng）營（yíng）者擁有其他每個經營者50%以上有表決（jué）權的股份或者資產的；（二）參與集中的每個經營者（zhě）50%以上（shàng）有表（biǎo）決權的股份或者（zhě）資產，被同（tóng）一個未參與（yǔ）集中的經營者擁（yōng）有的。

第三條　反（fǎn）壟斷執法機構支持經（jīng）營者依法實施（shī）集中。對於不具有排除、限製競爭效果的經營者集中，反壟（lǒng）斷執法機構將依法予以（yǐ）批準。對於具（jù）有或者可能具有排除、限製競爭效（xiào）果的經營者集中，反壟斷執法機構將依法予以禁止或（huò）者附加限製性條件批準。

前（qián）款所稱經營者集中具有（yǒu）或（huò）者可能具有排除、限製（zhì）競爭效果，是指由集中帶來（lái）的競爭（zhēng）問題。

第四條　本指引所稱橫向經營者集中，是指參與集中的經營者存在橫向關（guān）係，即參與集中的經營（yíng）者為同一相關市場上的實際或（huò）潛在競爭者的經營者集中。

判斷參與集中的經（jīng）營者是否處於同一相（xiàng）關（guān）市場，應同（tóng）時考慮相關商品或服務（以下統（tǒng）稱商品）市場和相關地域市場。

對於一項集中，參與集中的（de）經營者（zhě）可能參與多個相關市場的競爭，在某些（xiē）相關市（shì）場上存在橫向關係（直接競爭），同（tóng）時在某些相（xiàng）關市場上存在非橫向關係，反（fǎn）壟斷執法機構將逐一（yī）評估集（jí）中各方（fāng）具有的橫向（xiàng）、非橫向（xiàng）關係（xì）。本指引僅提供經營（yíng）者集中在橫向關係上的分析思路。

第五條　反壟斷（duàn）執法（fǎ）機構評估橫向經（jīng）營者（zhě）集中是否具有或者可（kě）能具有排除、限製競爭效果，主（zhǔ）要（yào）考慮下列因素：

（一）集中的目的；

（二）參與集中的經（jīng）營者在相（xiàng）關市（shì）場的市場份額（é）及（jí）其對（duì）市場的控製力；

（三）相關市場的（de）市場集中度；

（四）經營者集中對市場進入（rù）、技（jì）術進步的影響；

（五）經營（yíng）者集中對消費者和其他有關經營者的影（yǐng）響；

（六）經營者（zhě）集中（zhōng）對國民經濟發展的影響；

（七）應當考（kǎo）慮的影響市場競爭的其他因素。

反壟斷執法機構通過分析上述因素，研判橫向經營者集中是否會產生單邊效應或協調效應，進（jìn）而判斷集中是否具有或者（zhě）可能具有（yǒu）排除、限製（zhì）競爭效果。

對（duì）於一項橫（héng）向經營者集中，單邊效應（yīng）和協（xié）調效應可能單獨存在，也可能同時存在。對於涉及多個橫向重疊相關市場的經營者集中，反壟斷執法機構將（jiāng）分別評估各個相關市場上可（kě）能產生的單邊效應和協調（diào）效應。

第六條　反（fǎn）壟斷（duàn）執（zhí）法機構評估集中是否具有或者可能具有排除、限製競（jìng）爭效果，可以對比假設集中未發生情況下相關市場可能出現的競爭情況（kuàng），分析集中是否會顯著減少相關市場（chǎng）競爭。

假設集中未發生的情況，既可能是集中前相關（guān）市場的競爭情（qíng）況，也可能是集中不發生的情況下相關市（shì）場未來可預見或可能發生的競爭情況。

第二章　證據材料

第七條　本指引所稱證據材料是指反壟斷執法機構為評估集中的競爭影響需要獲得的有關文件、資料，包括申報人提交的申報文（wén）件、資料，以及其（qí）他文件（jiàn）、資料。

第八條　反壟斷執法機構可以從參（cān）與集中的經營者、上遊（yóu）供應商、下遊（yóu）客戶或（huò）終端消費者、有關（guān）政府部門、行業協會、競爭者等渠道獲取相關證據材料，並可以聘請與本項集中沒有利害關係的專家學者、第三方谘詢機構等提供對集中的評估參考意見。

獲取證據材料的方式包括但（dàn）不限（xiàn）於要求參與集中的經營者提供材料、請有關單位或者個人協助調查、書麵征求意見、問卷調查、座談會、論證會、委托（tuō）谘詢、實（shí）地調（diào）研等。

反壟斷執法機構將分（fèn）析相關證據材料（liào）是否屬於經營者集中審查應當考慮的因素，判斷其是否應納入審查考量範圍以及如何進行考量。

第九條　與審查經營者集中相關的證據材料（liào）主要包括：

（一）經營者為開展集中相關業務準備的商業文件和所作的記錄（lù）；

（二）集中相關的（de）具有約束力（lì）的交易文件，如交易協議、諒解備忘錄、股份轉讓文件等；

（三）說明交易目的或集中可能產（chǎn）生的效率等的相關文件；

（四）說明市場競爭狀況和（hé）未來發展趨勢的有關資料，如參與集中的經營者或獨立第三方出具的市場（chǎng）情況報告或有關研究、預測、消費者調研報告等；

（五）集中各方（fāng）和其他利益相關（guān）方（fāng）如何看待競爭者的（de）信（xìn）息，如評估或描述競爭者的內部文件、關於（yú）業務表現的（de）定（dìng）期報告（包括但不限（xiàn）於銷售月報等可以說（shuō）明其業務表現的文件）等；

（六）就集中（zhōng）相關業務，反映客戶及其偏好和行（háng）為的資料，如招標投標記錄、客（kè）戶在供（gòng）應商之間轉換的（de）實際（jì）情況以（yǐ）及相關客戶（hù）調查報告等；

（七）集中各方與集中相關的戰略文件（jiàn）和財務（wù）信息，如研發計劃、投資建（jiàn）議、商業可行性分析、財務報（bào）告等；

（八）就集中相關業務，說明集中（zhōng）各方（fāng）定價策略的有關資料，如價格表、銷售預測和分（fèn）析、折扣或回扣政策、過往價格波動情況及其影響因素等；

（九）其他有助於反壟斷執法機構了解市場競爭狀況、交易目的或（huò）競（jìng）爭影響的文件、資料。

根據具體案件（jiàn）審查（chá）工作需要，反壟斷執法（fǎ）機構可以要（yào）求（qiú）相關經營者提供（gòng）申報文件、資（zī）料之外的上（shàng）述某項或（huò）若幹證據材料。

第十條　反（fǎn）壟斷執法機構綜合評估所有相關聯的證據材料進而確定單個證據材料的真實性、關聯性和證明力。證據材料的作用（yòng）可能會根據其類型、來源、收集方式的不同（tóng）而變化，也會根據競爭分析要素、集中產生的競爭問題（tí）不同而有所側重。

一般（bān）情況下，集中各方在（zài）運營過程（chéng）中形成的內部文件、商業模（mó）式、經營決策等證據材料，相對於為集中申（shēn）報專門製作的文件、資料更具證明力。

上遊供應（yīng）商、下遊客戶與集中各方在商業交往中形成的文件、上下遊經營者對集中的反應及其對集中的競爭影（yǐng）響的判斷，能夠為反壟斷執法機構競爭分析提供重要參考。相（xiàng）對而言，下遊客戶對集中的（de）反應（yīng）及其對集（jí）中的競爭影響的判斷更（gèng）重要。

反壟斷執法機構不會僅基於個別（bié）經營者（zhě）對交易的大致觀點來評估（gū）集中（zhōng）的競爭影響。前（qián）述經營者提供的（de）客觀信息有助於說明相關市場（chǎng）的運作情況和競（jìng）爭狀況的，反壟斷（duàn）執法（fǎ）機（jī）構將予以謹慎參考。

第十一條　如果有證據表明（míng），經營者實施（shī）集中的主要目的是排除、限製競（jìng）爭，反壟（lǒng）斷執（zhí）法機構傾向認為（wéi）該項集中具有或者可能（néng）具有排除、限（xiàn）製競爭效（xiào）果，除非經營者能夠證明該項（xiàng）集中不具有排除、限製競爭效果（guǒ）。

【案例1】甲公（gōng）司擬收購乙公司。乙經營一款近期上市但銷量快速增長的B產品，與甲銷售（shòu）的A產品存在競爭關係。甲評估（gū）該收購的內部文件顯示：“通過這次收購，草莓榴莲秋葵绿丝污免费版18可以消除來自乙公司B產（chǎn）品的競爭威脅（xié），並可以在交割（gē）後逐步使B退出市場，進而鞏固A對市場的控製力。”其他內部文件也顯示，本次收購（gòu）的主要目的是為了消除來自B產品的競爭壓（yā）力。反壟斷執法機構（gòu）傾向認為該項集中具有（yǒu）或者可能具有排除、限製競爭效果。

第十二條　反壟（lǒng）斷執法機構鼓勵參與集中的（de）經營者、競爭者、下遊客戶等提供反（fǎn）映集中競爭影響的定性和定（dìng）量證據材料。提供證據材料的（de）相（xiàng）關方應當對證據（jù）材料的真實性、完整性負責。

第三章　相關市場

第十三條　相（xiàng）關市場是指（zhǐ）經營（yíng）者在一定時期內就特定商（shāng）品進行競爭的商品範圍和地域範圍。

科學合理地界定相關市場有助於判斷集中（zhōng）各方麵臨的競爭約束來（lái）源，為評估集中可能帶來的競爭影響提供分析基礎；也為計算市場份額、進行市場集中度分（fèn）析提供一（yī）個合理的範圍（wéi）。

第十四條　根據《國務院反壟（lǒng）斷委員會（huì）關於相關市場界（jiè）定（dìng）的指南》，界定（dìng）相關市場通常需要界定相關商品市場（chǎng）和相關地域市場（chǎng），特定（dìng）情況下還應考慮時間性。在技術貿易、許可協議等（děng）涉及知識產權的經營者集中案件中，可能還需要（yào）界定相關技術（shù）市（shì）場，考慮知識產權、創新等因素的影響。

界定相關市場的方法不是唯一的。界定相（xiàng）關市場（chǎng）時，可以根據（jù）案件具體情況運用客觀、真實的數據，基於商品的特征、用途、價格、運（yùn）輸成（chéng）本等（děng）因（yīn）素從需求和供給兩方麵（miàn）進行替代性分析。在經營者競爭的市場範圍不夠清晰或不易確定時，反壟斷執（zhí）法機構鼓勵經營者按照“假定壟斷（duàn）者測試”等經濟學分析思路或方法來界定相關市場（chǎng）。

界定互聯網平台領域經（jīng）營者集中相（xiàng）關市場應考慮平（píng）台經濟的特點（diǎn），可參照《國務院反壟斷（duàn）委員會（huì）關於平台經濟領域的反壟斷指南》，結合個案進（jìn）行具體分析。

第十五條　反壟斷（duàn）執法機構審查經營者集中，原則（zé）上應對所有可能受到集（jí）中（zhōng）影響的相關市場進行界（jiè）定。

經營者合並的，應重點對參與集中的經營者之間存在橫（héng）向、縱（zòng）向以及相鄰、互補關係的相關市場予以界定（dìng）。

【案例2】甲公司擬與乙公司合並（bìng）。甲公司（sī）和乙公司均從事A、B產品生產（chǎn），此外乙（yǐ）公司還從事C、D產品生（shēng）產。甲、乙在A、B業務上存在橫向重疊，在C與A、B業務上存在縱向關聯，同時在A、B、D業務上構成相鄰或互補關係，則應重點對上述存（cún）在橫向、縱向和相鄰或（huò）互補關係的所有相關商品（pǐn）市場予以界定。

經（jīng）營者通過收購股權或（huò）資產取得控製權的，或者通過合同等方式取得控製權或者能夠施加決定性影響的，通常情況下應（yīng）從目（mù）標經營者或目（mù）標資產的（de）業務出發，重點圍繞其與取（qǔ）得控製權或（huò）者能夠施加決定性影（yǐng）響的（de）參與集中的經營者之間存在（zài）橫向、縱向（xiàng）以及相（xiàng）鄰、互（hù）補關係（xì）的業務（wù）界定相關市場。

新設（shè）合營企（qǐ）業的（de）經營者集中，通常（cháng）情況下應從合營企業擬從事的業務出發，重點對合營企業與參與集中的經營（yíng）者之（zhī）間存在橫向、縱向以及相（xiàng）鄰、互補關係的業務界定相關（guān）市場。

【案（àn）例3】甲公司和乙公司擬新設合營企業丙。甲生產A產品，乙生產B、C產品，丙擬生產A產品，其（qí）中A是B的原材料，C與A、B沒有關係。則在本交易（yì）中，應從合營企業丙擬從事的A產品（pǐn）出發界定相（xiàng）關市場，與其有上下遊關係的B產品應當界定，不存在橫向、縱向以及相鄰、互補（bǔ）關係的C產（chǎn）品可以不予界定。

目標經營（yíng）者或新設合營（yíng）企業在存續期間內均僅向參與集（jí）中的經（jīng）營者提供商品（pǐn），如其從事或擬從事的業務在實踐中存在獨立的相關商品市場，則仍適用前述原則；如其從事（shì）或擬從事的業（yè）務在實踐中不存在獨立相關商品市場的，可以不對該業務單獨界定相關市場，但仍（réng）應對與該業（yè）務有關的且受到（dào）集中影響的業務界定相關（guān）市場。是否（fǒu）存在獨立的相關商品市場可根據（jù）市場實踐判斷，比如是否有（yǒu）其他經營者從事相關業務並向第三方銷售獲得收入。

【案例4】甲公司（sī）和乙公司擬新設合營企（qǐ）業丙。經審查，甲、乙均在A產（chǎn）品市場（chǎng）開展業務，且甲在A產品的上遊B產品（pǐn）市場從事業務。該（gāi）案中丙擬生產的C產品，是以B為原材料生產A過程中的關鍵中間體，且其唯一用（yòng）途是生（shēng）產A。同時，丙生產的C僅提（tí）供給甲、乙生產A，不對外銷售，市場上也不存在其他經營者（zhě）向第三方銷售C的情形。因此，鑒於C產品（pǐn）是中（zhōng）間體且不存在獨立生產和銷售市場，因而本（běn）案未對C產品單獨界定相關市場。考慮到交易將對（duì）下遊A產品（pǐn）市場以及上遊原材料B產品市場競爭產生直接影響，將該案相關商品市（shì）場界定為（wéi）A、B產（chǎn）品市場。

第十六條　對於差異化產品，相關（guān）市場界定可能難以根據（jù）產品之間在特性或質量（liàng）等方麵的差異，明（míng）確、清晰地劃定集（jí）中各（gè）方麵臨的競爭約（yuē）束來源的範圍。

反壟斷執法機構根據案件具體情況，既可能界定一個相關市場涵蓋多個差異化產品；也可能界定各個差異化產品（pǐn）為單獨的相關市場。如果采取前一種（zhǒng）路徑，反壟斷執法機構可能會在競爭分析中重點考察其他因素，如集中（zhōng）各方是否為（wéi）緊密競爭者，以及市場上具（jù）有緊密競爭關係的經營者等。

【案例5】甲公司擬（nǐ）收購乙公司。甲（jiǎ）、乙均生產A產（chǎn）品和B產品，A、B必（bì）須搭配使用。B產品可分為原廠生產和第三方仿製品，原廠（chǎng）生產產品是指專門用於某一品牌A產品，且所有（yǒu）組成部件均由該品牌製造商生產和銷售的（de）B產品；第三方仿（fǎng）製（zhì）品是指與某一品牌A產品兼容（róng），但（dàn）不是該品（pǐn）牌製（zhì）造商生產的B產（chǎn）品。盡管原廠生產產品和第三方仿製品在價格、質量等方麵（miàn）有差異，但市場調（diào）查表明，絕大部分消費者認（rèn）為原廠生產產（chǎn）品（pǐn）和第三方仿製品之間替代關係明顯，兩者之間（jiān）存（cún）在競爭。因此，將（jiāng）B產（chǎn）品界定為相關商（shāng）品市場，原廠生（shēng）產產品與第三方仿製（zhì）品構成同一相關商品市場上的差異化產品。

盡管將原廠（chǎng）生產產品和第三方仿製品界定為同一個相關商品（pǐn）市場，但是在評估集中的競爭影響時，重點（diǎn）分析（xī）了第三方仿製品和原廠生（shēng）產產品在價格、質量、售後維修等方麵存在的不同（tóng），下遊客戶的選擇偏好，A產品市場變化對原廠生產產品、第三方仿製品市（shì）場的影響等。

第十七條　當經營者（zhě）集中可能對（duì）特定客戶群產生排除、限（xiàn）製競爭效果時，反（fǎn）壟斷執法機構可能（néng）會（huì）考慮圍繞麵向特定客戶群的特定商品界定相關市場。麵向特定客戶（hù）群的特定商（shāng）品是否構成一個單（dān）獨的相關市場，供應（yīng）商能否對不同客戶群進行（háng）差別定價是一個較為（wéi）重要（yào）的考慮因素。差別定價的可能性對市場界定、市場份（fèn）額計算以及競爭影（yǐng）響（xiǎng）的（de）評估均會產生（shēng）影響。

受法律、政策、行政措（cuò）施等（děng）原因的限製，某些（xiē）客戶（hù）無法購買某些商品，或者（zhě）某個區域客戶實際的采購地域布局發（fā）生改變或受（shòu）到限製時，反壟斷執法機（jī）構會考慮是否需要根據商品可獲（huò）得性對相關（guān）商品市場或相關地域市場的邊界進行調整（zhěng），或者在（zài）市場份額計算（suàn）以及競爭分析中考慮有關影響。

第十八條　一項集中的相關市場界定存在多種可能性時，反壟斷執法機構可能結合集中情況和競爭分析的需要綜合考慮（lǜ）不同相關市場界定下（xià）的（de）情況，將相關市場界定作開放處理。

對於上述情況，反壟斷（duàn）執（zhí）法機構將對每一個潛在相關市場進行競爭分析，從（cóng）而確定即使不就相關市場作出確定結論（lùn），也不（bú）影響競（jìng）爭分析的準確性（xìng）。

第十九條　曆史（shǐ）經營者集中案件的相關（guān）市場界定具有一定借鑒作用（yòng）。但相（xiàng）關市場界定不是一成不（bú）變的，可能會根據集中各方業務關係、行業發展（zhǎn）變（biàn）化等情況而產生個案（àn）差異。

第四章　市場份額和市場集中度

第二十條　市場份額也稱市場（chǎng）占有率，是指（zhǐ）經營者在某一（yī）相關（guān）市場的規模占相關市場總規模（mó）的比例。

第二十一條　市場份額是初步篩查集中（zhōng）是否具有或者可能（néng）具有排除、限製競爭效果的重要指標。一（yī）般（bān）情況下，市場份額能夠在一定程（chéng）度上體現（xiàn）經營者（zhě）對市場的控製力，市場（chǎng）份額越大，經營（yíng）者（zhě）越有可能擁有對市場的控製力。

對於橫向（xiàng）經營（yíng）者集中，一般假設集中後實體（tǐ）在相關市場的市場份額為集中前參與集（jí）中的經營者的市場份額之和。對於新設合營企業及集中一方為潛在競爭者的情況（kuàng），其未來投入運營後一（yī）定時期（例如三年）內（nèi）可能獲得的市場份額也將被納入（rù）考（kǎo）慮。

第二（èr）十二條　對於集中各方（fāng）合計市場份額在50%以上的橫向經營者集中，反壟斷執法機構通常推定集中對相關市（shì）場具有或者可能具有排除、限製競爭效果，除（chú）非經營者能夠證（zhèng）明該集（jí）中不會對競爭產生不利影響。

對於集中各方合計市場份額在25%至50%的（de）橫向經營者集中，反壟斷執法機構將予以重點（diǎn）關注。其中，對於集中各方合計市場份額在35%至50%的橫向經營者集中，反壟斷執法機構傾向認為集（jí）中對相關市場（chǎng）具有或者可（kě）能具有排除、限製競爭效果。

對於集中各方合計市場份額在（zài）15%至25%的橫向經營者集中，一般情況下反壟斷執法機構不會認為該集中對相關市場具有或者可能具有排除、限製（zhì）競爭效果，但基於個案的市場競爭狀況，需要對集（jí）中是否產生（shēng）單邊效應或協調效應進行分析。

對於集中各方合（hé）計市場份額小於15%的橫向經營者集中，反壟斷執法機構在確定相關市場界定的合理性和市場份額的準確（què）性後，通常會推定集中（zhōng）對相關市場不具有（yǒu）排除、限製競爭效果，除非有證據表（biǎo）明該集中可能對競爭產生不利（lì）影響，否則無需進（jìn）一步分析單邊效應或協調效應。

第二十三條　經營者在計算市（shì）場份額時應選擇最能描述其競爭力的指標，一般情況下以銷售額為計算指（zhǐ）標。根據行業的市場運行（háng）特征，市場份額也可以采用銷售（shòu）量、產量、產能、保有量、探明儲量（liàng）等進行計（jì）算。互聯網平台（tái）領域經營者的市場份額還可以考慮交易金額、交易數量、活躍（yuè）用戶數、點擊（jī）量、使用時長或者其他指（zhǐ）標。

對於（yú）同質化產（chǎn）品，經營者可（kě）以采用銷售量或者產量、產能（néng）為指標。對於（yú）以（yǐ）產能為重要競爭因（yīn）素的相關市場，各個經營者的產能占相關市場總（zǒng）產能的份額（代表經營（yíng）者生產能力或者儲備能力）可以更（gèng）好地反映經營者未來（lái）對於競爭的影響（xiǎng）力。

第二（èr）十四條　反壟斷執法機構重點關注參與集中（zhōng）的經營者的市場份額，同時也會評估其他（tā）市場參與者（zhě）的（de）市場份額，以反映集中對競爭的影響。

一般情況下，經（jīng）營者應當向反壟斷執法機構提供申報時上一年度相關市場前五名經營者（zhě）的市場份（fèn）額數據，反壟斷執法機構可以根據需要要（yào）求其提供前（qián）十名經營者的市場份額數據。

計算每個經營者的市場份額時應準確計算其在相關（guān）市場上的規模（mó），將與其存在直接或間接控製關係的所有經營者在相關市場上的全部業務考（kǎo）慮在內，但是（shì）不包括上述具有控製關係的經營者之間進行的交易。

【案例6】在A市（shì）場上，甲公司的市場份額是5%，其母（mǔ）公司乙的（de）市場份額是6%，其母公司控製的子公司丙的市（shì）場份額是7%，甲控製的（de）子公司丁的市場份額（é）是8%。經（jīng）核實，甲公司在計（jì）算上述市場份額時，未扣除上述公司（sī）之間（jiān）進行的交易，甲、乙、丙、丁之間的交（jiāo）易占5%的市場份額，因此，甲在A市場上的（de）市場份額應是甲、乙、丙、丁（dīng）的總和26%，減（jiǎn）去甲（jiǎ）、乙、丙、丁（dīng）之（zhī）間的交（jiāo）易所占的份額5%，為21%。

第二十五（wǔ）條　根據審查工作需（xū）要，反壟斷執法機構在審查部分經營（yíng）者集中時（shí），需要經營者提（tí）供更長時期的市場份額數據。當相關市場的交（jiāo）易發生頻率不固定且波動較大時（shí），基於年度數據的市（shì）場份額可能不具有代表性，反壟斷執法機構需要參考更長時期（如三年或五年）的交易情況對市場份額進行估算。

【案例7】在某（mǒu）相關市場上有5個主要（yào）競爭者甲、乙、丙、丁和（hé）戊公司，交易主要通過招標投標方式進行。2020年，該市場出現了（le）3個采購金額（é）和設備數量大致相當的項目，分別由丙、丁、戊公司中標。2021年，該市場（chǎng）上僅有（yǒu）1個項目，由丁公司中（zhōng）標。2022年，該市場出（chū）現了2個采購金額（é）和設備數量（liàng）大致相（xiàng）當的項目，甲公司和乙公司各中標1個。如果僅看（kàn）2022年市（shì）場份額（é），甲和乙公司的（de）份（fèn）額均約為50%，丙、丁和戊公司的份額均為零，但這並不能（néng）反映市場的現（xiàn）實狀況。此時反壟斷執法機構將參考更長時間（如三年或五年）的中標情況來（lái）評估5個競爭者的市（shì）場（chǎng）份（fèn）額。

第二十（shí）六條　經營者應向反壟斷執法機（jī）構（gòu）提供行業認可的第（dì）三（sān）方出具的市場份額數據。行業認可度越高的第三方數據，反壟斷執法機構采信（xìn）的可能性越大。

經營（yíng）者無法提（tí）供第三方市場份額數據的，可以自行估算（suàn）市場份額數據並提供估算依據及方（fāng）法，估算依據應當基於可靠信息，估算方（fāng）法應當客觀、合理（lǐ）、科（kē）學。反壟斷執法機構將對前述市場（chǎng）份額數（shù）據予以核實（shí）。

對於不（bú）予（yǔ）采信的數據，反壟（lǒng）斷執法（fǎ）機構（gòu）將說明不予采信的具體原因，並（bìng）要求經營者予以更正。當經營者無（wú）法（fǎ）提供客觀可（kě）信的數據時，反壟斷執（zhí）法機構可以（yǐ）采用從其他途徑獲得的第三方最佳數據。

第二十七條　市場集中度是對相關市場競爭結構的描述，體現相關市（shì）場上經營者（zhě）的集中程度。市場集中度及其變化是反壟斷執法機構進行競（jìng）爭分析的一（yī）項（xiàng）重要考慮因素。

市場集中度及其變化能夠直觀地體（tǐ）現集中前和（hé）集中後相關市場（chǎng）的競爭結構和狀況，並反映出集中（zhōng）前後（hòu）相關市場結構的（de）變化情況（kuàng）。計算集中前後市場集中度變化，有助於評估集中對相關市場競爭產生影響的程度（dù）。

通常情況下，相關市場的集中度（dù）越高、集（jí）中導（dǎo）致的市場集中度增量越大，集中具（jù）有排（pái）除、限（xiàn）製競爭效果的可能性（xìng）越大。同時，高度（dù）集中的市場也更容易導致競爭者之間（jiān）的相（xiàng）互協調。

第二十八（bā）條　反（fǎn）壟斷執法機構（gòu）衡量市場集中度通（tōng）常采用以下（xià）兩種指標（biāo）：一是赫芬達爾-赫希曼指數（HHI指數），即相關市場上每（měi）個經營者市場份額乘以100後的平方之（zhī）和（hé）；二是行業（yè）前n家經營（yíng）者的合計市場份額（CRn指數（shù）），即相關（guān）市場上前n家經（jīng）營者市場份額之和。

一（yī）般認為，相對於CRn指（zhǐ）數，HHI指數賦予市場份額（é）較高的經營者（zhě）更高的權重，能夠更加準（zhǔn）確地反（fǎn）映出市場競爭結構，因此在（zài）審查實踐中被更（gèng）為經常和廣泛地采用。在采用HHI指數（shù）時，反壟斷執法機構既考慮集中後HHI指數水平，也考（kǎo）慮（lǜ）集中導致（zhì）的HHI指數增量（ΔHHI）。HHI指數水平能夠表明相（xiàng）關市場上經營者麵臨的競爭壓力，ΔHHI能（néng）夠（gòu）有效衡量集中（zhōng）帶來的市場（chǎng）集中度變化及影響程度。

經營者在無法精（jīng）確獲（huò）取相關市（shì）場上所有（yǒu）經營者（zhě）市場份額的情況下，可以結合相關市（shì）場上經營者市（shì）場份額從大到小的排（pái）序（xù）計算出HHI指數的上（shàng）下限範圍（wéi），並且可以根（gēn）據集中各方的市場份額計算出ΔHHI。

【案例8】在某相關市場上，市場份額排名前五的公司甲、乙、丙、丁、戊（wù）的市場份額分別是30%、20%、13%、11%、10%。甲公司擬收購（gòu）戊公司的全部股權。此（cǐ）時，市場（chǎng）份額（é）排名（míng）前五的公司（sī）合計市場份額為84%，市場上（shàng）其（qí）他公司合計市場份（fèn）額為16%。集中後實體的市場份（fèn）額為甲和戊市場份（fèn）額之和40%。

在不清楚市場上其他公司數量及各自（zì）市（shì）場份（fèn）額的情況下，集中後相關市場HHI的下限可以在假設剩餘16%的市場份額由其他（tā）公司平分，即均接近0的情況下計算得出：

集中（zhōng）後HHI>[(30%+10%)×100]2+(20%×100)2+(13%×100)2+(11%×100)2=2290；

集中後HHI的上限可以在假設（shè）市場份額排名第六的公司市場份額為10%、第七為6%、其他為0的情況下計算得出：

集中後HHI<[(30%+10%)×100]2+(20%×100)2+(13%×100)2+(11%×100)2+(10%×100)2+(6%×100)2=2426；

集中導致（zhì）的ΔHHI為相關市場集中後（hòu）HHI減（jiǎn）去集中前HHI的差。本案中，因無法準確計算集中前後HHI的具體數值，可以通過（guò）計算集中後實（shí）體市場份額乘以100後的平方減去甲和戊各自的市場份額乘以100後的（de）平方之和的差得出ΔHHI：

ΔHHI=[(30%+10%)×100]2–[(30%×100)2+(10%×100)2]=600。

第二十九條　反壟斷（duàn）執法機構一般將市場分為以下三種類型：

（一）低度集中市場：HHI指（zhǐ）數低於1000；

（二）中度集（jí）中（zhōng）市場：HHI指數介於1000—1800；

（三）高度（dù）集中市場：HHI指數高於1800。

反壟斷執法機構通常運用以（yǐ）下標準（zhǔn）考察經營者集中對（duì）競爭的可能影響：

（一）集中後HHI指數低（dī）於1000，或者ΔHHI低（dī）於100，反壟斷執法機構一（yī）般情況下不會認為該集中具（jù）有或者可能具有排除、限製競爭效果；

（二）集中後HHI指數介於1000—1800，且ΔHHI高於100，反壟斷執法機構傾向於（yú）認為集中具有或者可能具有（yǒu）排除、限製競爭效果，需要全麵審查；

（三）集中（zhōng）後HHI指數高於（yú）1800，且ΔHHI介於（yú）100—200，反壟斷執法機（jī）構更傾向於認為集中具有或者可能具有排除、限製競爭效果，需要全麵審查。集中後HHI指數（shù）高（gāo）於1800，且ΔHHI高於200，反壟斷執法機（jī）構通常推定集中具有或者可能具有排（pái）除（chú）、限製競爭效果（guǒ），除非經營（yíng）者能夠證明該集（jí）中不會對（duì）競爭產生不利（lì）影響。

第三十條　本指引第二十（shí）二條和第二十九條所規定的標（biāo）準，僅是反壟斷執法機構的初始（shǐ）判斷依據。依據市場份額（é）標準與（yǔ）HHI指數標（biāo）準對一項經營者集中的判斷存在差異時，反（fǎn）壟斷執法機構將綜合考慮其他影響因素進（jìn）行判斷。

第五章　單邊效應（yīng）

第三十一條　本（běn）指引所稱單邊效應，是指經營者通過（guò）集中（zhōng）消除了（le）實際（jì）或潛在競爭者，使集中後實體的市場力量明顯增強，受相關市場上其他經營者的競爭約束減小，其（qí）有（yǒu）能力（lì）和動機單方麵實施直接或間接提高相關商品價格、降低（dī）商品質量或（huò）數量、削弱創新等行為，損害市場公平（píng）競爭和消費者利益的可能性增大。

第三十二條　橫向經營者集中消除的競爭約束可能是（shì）現有競爭約（yuē）束，也可能是潛在競爭約束。反（fǎn）壟斷執法機構在評估（gū）橫向經營者集中消除現有競爭約束和潛（qián）在競爭約束時，采用不同的分析框架。本章和第六章將重點（diǎn）分析集中對現有競爭（zhēng）約束的影（yǐng）響，關於潛在競爭約束將（jiāng）在（zài）第七章重點分析。

第三十三條　評估橫向經營者（zhě）集中消除現有競爭約束可能（néng）產生（shēng）的單邊（biān）效應，主要考（kǎo）慮以下因素：

（一）集中前後（hòu），相關市場上競爭者的數量及變化、參與集中（zhōng）的經營者的市場份額及（jí）變化、相關市場集中度及變化；

（二）參（cān）與集中的（de）經營者之間是否（fǒu）存在緊密競爭關係；

（三）相關市場上其他競爭（zhēng）者能否對集（jí）中後實體構成有效（xiào）競爭約束；

（四）市場進入、買方力量等其他因素。

第（dì）三十四條　相關市場（chǎng）上競爭（zhēng）者的（de）數量及變化、參與集中的經營（yíng）者的市場份額及變（biàn）化、相關市場集中度及變化是評估單邊效應的重（chóng）要指（zhǐ）標。相關市場上競爭者的數量越少，參與集中的經營者的市場（chǎng）份額越高，集中後實體與競（jìng）爭（zhēng）者（zhě）的市場份額差距越大，集中後相關市場集中度及其變化越（yuè）高，集中後實體對市場的控製力（lì）就越強，集中導致單（dān）邊效應的（de）可能性（xìng）就越大。

【案例9】甲公司擬收購乙公司，雙方在相關市場A上進行（háng）競爭。甲、乙在（zài）A市場上（shàng）的（de）合計份額為55%—60%；集中後，相關市場上主要（yào）競爭者數量由（yóu）5家（jiā）減少為4家，HHI指數從3296增至4019，增量為723。根（gēn）據本指引第二（èr）十（shí）二條（tiáo）關於（yú）市場份額（é）的推定標準和第二十九條關於市場（chǎng）集中（zhōng）度的推定標準，該集中很可能導致單邊效應。

第三十五（wǔ）條　參與集中的經營者之間是否存在緊密（mì）競爭關係（xì）是判斷單邊（biān）效應的（de）重（chóng）要考慮因素。集中各方之間的競爭關係越緊密，集中將越大程度地減少集中（zhōng）後實（shí）體麵臨的競爭（zhēng）約束，集中導致單邊效應的可（kě）能性越大。

【案例10】甲公司通（tōng）過合（hé）同等方式取得乙公司控製權或者能（néng）夠對乙公司施加（jiā）決定性影響，雙方均在A產品市（shì）場開展業務。甲、乙在A產品市（shì）場上一（yī）直是位於前兩位的競爭對手，雙方采用相似的生（shēng）產技術，具有相同的客戶群，在A產（chǎn）品（pǐn）市場（chǎng）上（shàng）展（zhǎn）開激烈競爭，互相製約。集中（zhōng）將消（xiāo）除A產品市場上最領（lǐng）先的兩個緊密（mì）競爭者之間的競爭約束，使集（jí）中後的（de）甲公司在A產品市場上（shàng）具有單獨行使排除、限製競爭行為的能力和動機。

第三十六條　評估參與集中的經營（yíng）者之間是否存在緊密競（jìng）爭關係，可以綜合（hé）考慮商品可替代程度、客戶群（qún）體重疊度、銷售策略相似性、價格競爭激烈程度（dù）、生產成本和市場份額接近程度等因素。

【案例11】甲公司擬（nǐ）收購乙公司（sī），甲、乙均在（zài）A市場進行競爭。交易雙方在A市場（chǎng）具有一致的運輸中轉場（chǎng）地、相（xiàng）近的客戶群體、相似的運（yùn）輸線路網（wǎng）絡和銷售策略。同時，交易雙方在A市場上份額最接近（jìn），遠高於其他競爭者。因此，可（kě）以判定（dìng）甲公司和乙公司（sī）具有緊密（mì）競爭關係。該集中將消除兩公司之間的緊密競爭關係，從而可能導致單（dān）邊效應。

評估商品可（kě）替代程度時，反壟斷（duàn）執法機構應考慮以下因素（sù）：

（一）商（shāng）品的屬性、質量、可靠性等方麵的相似程度以及商品的定（dìng）製化（huà）程度；

（二）商品的需求交叉彈性、轉移比例（lì）等，即某種商品價格提升後（hòu）損失的銷（xiāo）售量轉移到其（qí）他產品的比例（lì）；

（三（sān））商（shāng）品的價格水平、市（shì）場份額（é）的曆史變化方（fāng）向和幅度；

（四）在招標投標市場上，競爭同一標段的次數和頻率，以及參與投標的其他競爭者的情況；

（五）市場進入和退出時下遊客戶轉換供應商的曆（lì）史數據；

（六）其他因素。

【案例12】甲公司擬收購乙公司，甲、乙在（zài）A產品市場進行競爭。甲、乙在該市場上分（fèn）別排名第一和第（dì）二，產品在性能、質量方麵均屬高端產（chǎn）品；甲、乙在招標投標中同時出現的頻率最高，乙（yǐ）參與（yǔ）招標投標時，甲（jiǎ）同時參與的比例達（dá）到79.8%，遠高於其他競爭者（zhě）。根據招標投標數據分析，乙公司至甲公司基（jī）於銷售（shòu）量的轉移比例達到42.7%，基於銷售（shòu）額的轉移比例達到41.3%。因此，甲、乙之間產品具有較強可替代性，是最為緊密的競爭對手。該集中將消（xiāo）除甲、乙（yǐ）之間（jiān）的競爭約（yuē）束，可能導致單邊效應。

第三十七條　緊密競爭關係是一個相（xiàng）對的概念。即（jí）使（shǐ）參與（yǔ）集中的經營者（zhě）的商品之間存在一定程度（dù）的差異，若相關市場（chǎng）上其他競（jìng）爭者商品的差異化程度更高（gāo），或者（zhě）其他競爭者的數（shù）量很少（shǎo），那麽參與集（jí）中的經營者仍然可（kě）能是緊密競爭者。

在差異化產品市場上（shàng），市（shì）場（chǎng）份額不能（néng）有效代表經營者對市場的控製（zhì）力，可（kě）能不是（shì）區分緊密競爭（zhēng）者和非緊（jǐn）密競爭者的有效工具，應重點評估商品可替（tì）代程（chéng）度。

第（dì）三十八條　評估橫向經營者集中是否具（jù）有單邊效應時還應考慮相關市場上其他競爭者對集中後實體構成的競爭約束。若相（xiàng）關市場上其他競爭者不能對集中後實體構（gòu）成（chéng）有效（xiào）競爭（zhēng）約束，那麽集中導致單邊效應的可能性就較大。

【案例13】甲公司（sī）擬（nǐ）收購乙公司（sī），交易雙方（fāng）在（zài）A產品市場進行競爭（zhēng）。在（zài）A產品市場，甲公司和乙公司的市場份額分別為40%—45%、15%—20%，排名第一（yī）、第二，市場上排名第三位的競爭者市場份（fèn）額不到5%，無法對集中後實體形成有效的競爭（zhēng）約束。因此集中將可能（néng）導致（zhì）單邊效應。

第三十九條　評估其他競爭者能否（fǒu）提供（gòng）有（yǒu）效競爭約（yuē）束，主（zhǔ）要考慮以下因素：

（一）其他競爭者商品對參與集中的經營者商品的（de）替代程度；

（二）其他競爭（zhēng）者增加產能的能力；

（三）下（xià）遊客戶轉向其他競（jìng）爭者（zhě）的能力和可能性；

（四）表明其他（tā）競爭者的競爭意願和競爭能力的其他（tā）因素（sù）。

第四（sì）十條　下遊客戶轉向其他競（jìng）爭者（zhě）的便利性和可行性越弱、成本越高，說明（míng）其（qí）他競爭者構成的競爭約（yuē）束越小，集中導致（zhì）單邊（biān）效應的（de）可能性就越大。評估下遊客戶的轉換能力時，反壟斷（duàn）執法機構應（yīng）考慮以下（xià）因素：

（一）其他競爭（zhēng）者的（de）數量及其市場力量（liàng）；

（二（èr））其他競爭者的商（shāng）品性能（néng）及相關服務是否與下遊客（kè）戶要求相符；

（三）下遊客戶轉向其他競爭者之後，是否會改變其客戶對其商品（pǐn）質量的信任度；

（四）下遊客戶在（zài）以往是否曾經（jīng）轉向過其他競爭者；

（五）下遊客（kè）戶對參與集（jí）中的經營者以往的漲價行為的反應；

（六）其他因素。

【案例14】甲公（gōng）司擬收購乙公司，甲、乙（yǐ）是A產品市場（chǎng）的主（zhǔ）要競爭（zhēng）者。A產品下遊客戶對（duì）供應（yīng）商供貨的可靠性和穩定性具有嚴（yán）格（gé）要求，通常與供應商簽署3到5年，甚至長達10年的合（hé）同，一般不會輕（qīng）易更換供應商。因此（cǐ），下遊（yóu）客戶轉向其他競爭者的能力和（hé）可能性較小，該集中導致單邊效應的可（kě）能性較大。

第四十（shí）一條　在同質化產品市場上，評估競爭者的競爭約束時，重點考慮集中後實（shí）體如果（guǒ）提高（gāo）價格或降低銷量，其他競爭者可能（néng）做出的反應以及集中後實體是否有（yǒu）利可（kě）圖。市場越供不應求，其他競爭者產能受到限製或約束的（de）程度（dù）越高，或者增加產量的邊際成本越高，對集中後實體構成的（de）競爭約束越小，集（jí）中後實體漲價就越有利可圖，集中導致單邊效應的可能性就越大。反之，雖然（rán）一些競爭者的市場份額（é）相對較小，但是在集（jí）中發生後，這些競（jìng）爭者能相對快速提高生產能力，擴大銷售量（liàng），就能對集中後實體帶來重要競爭（zhēng）約（yuē）束，集中後實體漲價將（jiāng）無利可圖。

【案例15】甲公司通過合同等方式（shì）取得乙公司（sī）控製權（quán）或者能夠對乙公司施加決定（dìng）性影響，甲、乙在A產品市場進行競爭。A屬（shǔ）於同質化產（chǎn）品，該案競爭分析（xī）可以（yǐ）考慮競爭者產能情況。甲、乙產能占A產品總（zǒng）產能的份額分別為35%—40%和10%—15%，合計份（fèn）額（é）為45%—50%。行業內A產品的產能利用率和產品銷售率（lǜ）均較高，即相關市場上其他競爭者無法快速提高產量和銷量，若集（jí）中後實體漲價（jià），下遊客戶難以轉向其他競爭者獲得充足供（gòng）應，其他競爭（zhēng）者無法（fǎ）提供（gòng）有效（xiào）競爭約束。因此，該集中導致單邊效應的可能性較大。

第四十二（èr）條　反壟斷執（zhí）法機構審查橫向經營者集中（zhōng）還需關注集（jí）中對技術進步、創（chuàng）新等動態競爭的負麵影響，比如集中後實體可能會（huì）降低其投資和創新努力。

經營者做出的投資或（huò）創新努力的類型包括開發新產品（pǐn）、改進現有產品、引入更高效（xiào）或更具顛覆性的商業模（mó）式、引入新功能（néng）使客戶受益同（tóng）時增加（jiā）客戶粘性等。

【案例16】甲公司（sī）擬收購乙公司，雙方在A產品市場進（jìn）行競爭。集中前，甲、乙是A產（chǎn）品（pǐn）更新換代技術研發的重（chóng）要競爭者。集中（zhōng）後，由於研發競爭者數量減少，競爭動力進一步下（xià）降，集中後實體可能（néng）減少創新投入、延緩新產品上市速度，從而對A產品技術進步產生不利影響。

第四十三條　根據案件的具體特征，反壟斷執（zhí）法機構評估橫向經營者集中是否具有（yǒu）單（dān）邊效應時（shí）還會（huì）綜合考量其他因素。比（bǐ）如對涉及雙邊或（huò）者多邊平台的經營者集（jí）中，應考慮平台的雙（shuāng）邊或者多邊業務，並評估（gū）直接（jiē）和間接網絡效應。對涉及平台給定一邊市（shì）場的經營者集中，需要（yào）綜合考慮集中對平台另外一邊或多邊市場的影響，以及對（duì）平台之間競爭（zhēng）的影響。

第四十（shí）四條　經營者在集中前已具有（yǒu）市場支配地位，如果集中通過消滅現有或潛在競爭對手，鞏固了經營者的市場支配地位，反壟斷執法機構將傾向（xiàng）認為集中具有單邊效（xiào）應。

第四十五條　評估（gū）橫向經營者集中的（de）單邊（biān）效應時，可以使用價格上漲壓力測試（簡稱UPP）、綜合價格上漲壓力指數（簡（jiǎn）稱GUPPI）、並購模擬等定量方法。

【案例17】甲公司擬（nǐ）收（shōu）購乙公司，甲、乙在（zài）某相關市（shì）場進行競（jìng）爭，市場份額分別排名第（dì）一、第二。測算顯示（shì），該集中（zhōng）將導致GUPPI達到21.7%，遠高於10%的臨界經驗（yàn）值，這表明集中後實體單方麵漲價（jià）的可能性很大。GUPPI的主要思路是計算經營者漲價後失去的利潤有多少可以通過集中而回流。一般來說，如果GUPPI小於5%，集中不太可能導致單邊效應；如果GUPPI超過10%，集（jí）中可能導致單邊效應。GUPPI計算的是漲價壓力，並不表示（shì）集（jí）中後實體漲價（jià）的幅度。

【案（àn）例18】甲公司擬收購乙公司，甲、乙在某（mǒu）相關市場進（jìn）行競（jìng）爭。利用（yòng）並購模擬方（fāng）法測算，集中後實體在相關市場的漲價幅度可能達到10%以上，因此（cǐ）該（gāi）集中（zhōng）可能導致單邊效應。並（bìng）購模擬是預測集中後產品價格變化的定量方法，首先需要對產品需求進行（háng）統計分（fèn）析與估計（設定需求函數並估計相（xiàng）關參數（shù）），在此基礎（chǔ）上預測集中後相關市（shì）場上產品新的均衡價格水平，通（tōng）過與集中不發生情形下的價格進行（háng）比較從而得出集中對市場價格水平（píng）的影響。

第六章　協調效應

第四十六條　本指引所稱協調效應，是（shì）指經營（yíng）者通過集中消除了實際或潛在的競（jìng）爭者，使市場結構發生明顯變化，更有利於集中後實體與其他市場參與者達成明示或默示協調（diào）行為，有（yǒu）能力和動機直接或間接實施（shī）提高商品（pǐn）價格、降（jiàng）低商品質量或削弱創新等行為，損害市場公平競爭和消費者利益的可能性增大。

【案例19】甲（jiǎ）、乙、丙公司在A產品市場競（jìng）爭，市（shì）場份額依次為3%、19%、26%。甲公司擬收購乙公司。集中前，甲公司的A產品由丙公司代工生產。集（jí）中後，甲公司將擁（yōng）有乙公（gōng）司既有的A產品生產能力和銷售網絡，與丙公司一起成為該市場的兩個主要競爭者，集中後實體與丙公司的合計市場份額達到48%。甲、丙公司簽署（shǔ）的代工協議中包含（hán）生產成本、生產數（shù）量等競爭性信息，兩者之間代工關係的（de）存續便於雙方相互協調，限製市場競爭。集（jí）中增加了該市場企業間相互協調、限製競爭的可能性。

第四十七條　存在下列情形的（de），集中（zhōng）更有可能（néng）產生（shēng）協調效應：

（一）經營（yíng）者之間能夠達成削弱競爭的共識。這種共識可以是直接漲（zhǎng）價、限製生產、限製投（tóu）入市場的新產能、劃分市場或者在招標投標市場分配合（hé）同（tóng），且經營者能夠按照共識中的（de）競爭標準來緩和他們之間的競爭行為。經營者（zhě）之（zhī）間存在直接共同利益的，更（gèng）有（yǒu）可能達成共識。

（二）達成共識的經營者能夠維持共識。經營者能夠及時關注參與協調行（háng）為的其他經營者是（shì）否一（yī）直遵（zūn）守共識。如（rú）果某個經營者違反（fǎn）共識（背離行為），其他經（jīng）營者能夠有效地對背離行為實施懲（chéng）罰。

（三）協（xié）調行為（wéi）之外（wài）的經營（yíng）者無法對協（xié）調行（háng）為（wéi）的穩（wěn）定性構成威脅。即沒有參與協調行為的競爭者（zhě）、新的市場進入（rù）者或者客戶的（de）反應都不會對協調行為（wéi）產生實質影響。

第四十八條　判（pàn）斷（duàn）集中是否（fǒu）會產生協調效應，主（zhǔ）要評估集（jí）中（zhōng）是否有利於促成協調行（háng）為（wéi），即是否有利於增強集中後實體與其他競爭者共（gòng）同排除、限製（zhì）競爭的能力、動機及可能性。

【案例20】甲（jiǎ）公司擬收購乙公（gōng）司（sī）目標業務，甲公司和乙（yǐ）公司目標業務（wù）在A產品市場存在（zài）橫向重疊。交易完成後，A產品市場主要競爭者由4家減少為3家。A產品市場技術成熟，價格相對透明，客戶主要通過招標投標方式（shì）采購。在（zài）主要競爭者數量減少的情況下，競爭者之（zhī）間通過明示或默示（shì）方式進行（háng）溝通協調的成本降低，經營者也（yě）更容易通（tōng）過中標結果推測其他競爭者的定價策略（luè）。同時，A產品市場協（xié）調價格行為獲利空間較大。因此，該集中使A產品市場（chǎng）上經營者協調價格的能力和動機進一步提高。

第四（sì）十九條　集中導致下（xià）列情形之一的，反（fǎn）壟斷執法機構將傾向認為集中可能產生協調效（xiào）應：

（一）集中後實體與另一個經營者在相關市場的市場（chǎng）份額（é）合計（jì）達到三分之二，且各自市場份額均超過十分之一；

（二（èr））集中後實（shí）體與另外兩個（gè）經（jīng）營者在相關（guān）市場的市場份額合計達（dá）到四分之三，且各自市場份額均超（chāo）過十（shí）分之一；

（三）集中消除了一個可能阻礙（ài）市場協調的經營者或者實（shí）質性消（xiāo）除了該經營者阻礙市場協調的動機。

前款所稱“可（kě）能阻礙市場協調的經營者”，通（tōng）常指曾拒絕協（xié）調行為（wéi）的（de）競爭者，或采取背離行為有利可圖（tú）的競（jìng）爭者。判斷集中是否（fǒu）消除了一個（gè）可能阻礙市場協調（diào）的經營者，還需要結合相關市場上的其他因素綜合判斷（如集中前是否曾出（chū）現大規模協（xié）調或（huò）試圖協調行為等）。

【案例21】市場上可（kě）能會有阻礙市場協調的經（jīng）營者（也稱為不合（hé）群者）的存（cún）在，不合群者（zhě）與其他企業之間或經（jīng）營理念不同，或對未來產業發展方向和趨勢（shì）的看法不（bú）同，或由於特殊的原因，而與其他企業行為差別很大。企（qǐ）業之間（jiān）的經濟差異性也可能導致不合群者存在。比如，一家擁（yōng）有競爭力很強（qiáng）的獨特產（chǎn）品、或很先進的技術、或（huò）控製了某種（zhǒng）關鍵生產投入要素的企業，在生產經營方麵就很可能（néng）顯示出自己的獨特性和（hé）不合群性，與其（qí）他企業（yè）合作的興趣可能就不大（dà）。不合群者的存在，增加了協（xié）調行為的（de）難度，針對（duì）不合（hé）群者的集中行為，可能產生協調效應。

第五十條　評（píng）估（gū）集中是否有利於促成協調行為，反壟（lǒng）斷執法機構主要考慮集中對市場穩定性、透明度（dù）和對稱性產（chǎn）生的影響（xiǎng）。

第五十一條　市場環境相對（duì）穩定時，協調行為的可能（néng）性增大。當相關市場上的交易條件（jiàn）因客戶或者商品不同而具有（yǒu）顯著差異時，協調行為的可能性較低。市場的需求價格彈性越低，協（xié）調行為一般越有利可（kě）圖。

【案例22】甲公司擬收購乙公司，甲（jiǎ）、乙在A產品市場競爭。A產品為需求剛性且種類單一的原材料，需求價格彈性低，協調價格後獲利空間大，而（ér）且背（bèi）離協調的行為更容易被發現和受（shòu）到約束。在集中（zhōng）導致主要競爭者（zhě）數量從5家減少到4家的情況下，競爭者之間（jiān）協調價格的動機（jī）和能力進一步提高。

第五十二條　在充分透（tòu）明的市場裏，協（xié）調行為更容易發生。市場（chǎng）集中度、商品差異化程度、客戶分（fèn）散程度以及競爭者之（zhī）間交叉持股、互派董事、具有相同的股東或董事、監事等行為都會影響市（shì）場透明度。當（dāng）競爭者（zhě）數量較少、市場集中度較高、交易（yì）條件相對透明時，協調行為更（gèng）容易發生（shēng）。

【案例23】甲公司擬收購乙公司，甲、乙在A產品市場競爭。A產品市場透明度較高，生產商和客戶數量均較少（shǎo），產品同質化明顯，競爭者（zhě）對（duì）相互之間的技術、成本、生產和銷售狀況等情況均比較了解。A產品生產商（shāng）能憑借相關事實和經驗確定（dìng）競爭對（duì）手的產品價格或（huò）價格區間。同（tóng）時（shí），A產品生產商經常共（gòng）用相同的分銷商，通過分銷渠道了解（jiě）其他（tā）品牌A產（chǎn）品信息較（jiào）容易，A產品生（shēng）產商有能力預判其他競爭者的行為。該集中完成後，A產品生產商將從5家（jiā）減少（shǎo）為4家，將進一步增加市場競爭者（zhě）通（tōng）過協調從事排除、限製競爭行為的可能性。

第五十三條　當相關市場上經營者對稱性較高，即市場份額（é）、生（shēng）產成本、生產能力、效率等方麵情況相（xiàng）似，商品差異化程度、商品質量和縱向一體化程度相當，經營者之間達成協調（diào）行為的可能性就較（jiào）大。經（jīng）營者之間對稱性越低，越難產生協調行為。

【案（àn）例24】甲、乙、丙三家公司在A產品市場存在橫向重疊（dié），合計占有95%以上（shàng）的市場份額。份額較小的兩家（jiā）競爭者甲、乙（市場份額分別為30%—35%、10%—15%）提出合並（bìng），合並後的市場份額（é）與丙的市場份額基本相（xiàng）當。集中後實體與丙公司之間市場力量的對稱會使兩者在長期博弈中更加有（yǒu）動機相互協調而避（bì）免激烈的價格（gé）競爭。

第五十（shí）四條　評估相關市場是否存在協調（diào）行為的可能（néng）性時，如果相關市場（chǎng）上存（cún）在過協調行為，在市場競爭（zhēng）條（tiáo）件未發生重（chóng）大變化的情況下，反壟斷執法機構會認（rèn）為市場條件有助於經營者之間的相互協調。如果發生過協調行為的其他市（shì）場的重要特征與（yǔ）相關市場相似，反壟斷執（zhí）法機構將高度重（chóng）視。

第（dì）五十五條　根（gēn）據案件的具體特征，反壟斷執法機構評估橫向經營者集中（zhōng）是否具有協調效應時還會綜合考量其他因素。比如對涉及平台經濟領域的經營者集中，還需（xū）要考慮技術手段（duàn）、平台規則、數據（jù）、算法等因（yīn）素是否有利於促成協調行為。

第七章　潛在競（jìng）爭（zhēng）

第五十六條　本指引所稱（chēng）潛在競爭（zhēng）是指集中一方為集（jí）中其他方（fāng）的潛（qián）在競爭者，尚未進（jìn）入相關市（shì）場（chǎng）但（dàn）具有短期內進入相關市場的能力和動機，並能夠對現有（yǒu）競爭者形成一定的競爭約束。

第五十七條　評估橫向經營者（zhě）集中是否會產生單邊效應或者協調效應時，反壟斷執法機構均會考慮潛在競爭。如果一項集（jí）中消（xiāo）除了潛（qián）在競（jìng）爭者，且（qiě）集中前經（jīng）營者（zhě）在相（xiàng）關市（shì）場具有市場支配地位，那麽（me）集中具有排除、限製競爭效果的可能性很大（dà）。

第五十八條　評（píng）估橫向經營（yíng）者集中是否會消除潛在競爭約束，首先考（kǎo）慮集中一方是否為潛在競爭者，即在集（jí）中（zhōng）不發生情形下該（gāi）經營者是否會進入相關市場；然後分析消除潛在競爭約束的影響。

第五十九（jiǔ）條　判斷是否為潛在（zài）競爭者時，主要考慮其市（shì）場進入動（dòng）機及所（suǒ）需的（de）成本、時間、相關市場進入壁壘等因素，比如其擁有相關的生產設備、知識產（chǎn）權、原材料等的情況以及對相關投（tóu）資的準（zhǔn）備情況。反壟斷執（zhí）法機（jī）構將重（chóng）點考慮下述兩（liǎng）方麵因素：

（一）潛在競（jìng）爭者無需花費很大沉沒成本就可以進入相關市場；

（二（èr））潛在競爭者極可能甚至已經有計劃進行相關投資（包括沉沒成本），將在短期內進入相關市場。

第六十（shí）條　對（duì）於消除（chú）潛在競爭約束的經營者集（jí）中的競（jìng）爭分析，反壟斷執法機構將評估潛在競爭者（zhě）進入市場後預期（qī）的市場競（jìng）爭狀況。

對於同時滿足下述條件的集中，反壟斷執法機構認為其具有或者可能具（jù）有排除、限製競爭效果：

（一）潛在競（jìng）爭者已經或將（jiāng）會（huì）對在相關市場開展業務的參與集中的經營者構成顯著的競爭約束；

（二）其他現有競爭者以（yǐ）及潛在進入者對參與集中的（de）經（jīng）營者構成的競爭（zhēng）壓力不足。

【案例25】甲公（gōng）司擬收購乙公司，甲生產A產品，並具有（yǒu）較高市場份額，乙目前不生產A產品（pǐn），但其正在研發A產品。乙正在研發的A產品與市場現有A產品相比性能更優，具有明顯技術進步（bù）特征，且價格更低廉、產品生產（chǎn）和上市周期更快，一旦進入市場將對甲構（gòu）成顯（xiǎn）著的競爭約束。因此，該集中將消（xiāo）除甲公司在A產品市場上的潛在競爭約束。

第六十一條　對於涉及（jí）消除潛在競爭約束的（de）經營者集中（zhōng），評估時還應關注（zhù）集中各方是否（fǒu）為相（xiàng）關市場的重要創新者，以及該潛在競爭者創新能力的強弱。若集中各方是相（xiàng）關市場上重要的創新力量，集中後由於研發競爭者數量減少，集中後實體的競爭動力會下降，進而（ér）減少創新投入、延緩新產品上市速度。若該潛在經營（yíng）者的創新（xīn）能力較強，具（jù）有長遠發展潛力，在未來會形（xíng）成足以與集中另一方抗衡的競爭力（lì）量，那麽由於集中消除了這一潛在競爭者，集中另一（yī）方可能會降低研發投入、延緩新產品上市速（sù）度。

【案例26】A產品市場高度集中，主要競爭者僅有乙公司和丙公司兩家，甲公司目前不生產（chǎn）該產（chǎn）品，但其（qí）正在研發相關產品，甲公（gōng）司擬（nǐ）收購乙公司相關業務。相較於市場現有產品，甲公（gōng）司的產品具有顯著創新特征，預期將（jiāng）對乙公（gōng）司構成顯著的競爭約束。集中後甲公（gōng）司將取得乙公司目標業務A產品，可能（néng）降低甲公司對其正在研發的具有創新意義同類產品的研發投入（rù）和商業化動機，延緩新產品上市速度，可能對市場競爭和技術進步產生不利影響。

第六（liù）十二條（tiáo）　目標經營者是初創企業的，特別是相關市場集中度較高、參與競爭者數量較少時，需要從交易目的、潛在競爭、創新（xīn）能力（lì）等方麵重（chóng）點評（píng）估集中是否可能扼殺競爭、阻礙創（chuàng）新，包括對目標經營者創新活動的影響和對收購方原（yuán）有創新活動的影響等。

第八章　市場進入

第六（liù）十三條　本指引所稱市場進入通常包括經營者新進入相關市場參與競爭，以（yǐ）及相關市場上現有競爭者的業務擴張，比如產能增加等。

第六十四條　市場進入是經（jīng）營者集中競爭分析中的（de）抵消性因素之一。當市（shì）場進入足夠（gòu）容易時（shí），集中後實體及相關市場上（shàng）的現有競爭者無法單獨或者共同實施（shī）相較於集中未發生情（qíng）況下更加有利（lì）可圖的漲價等行為，或者無法降低集中未發生（shēng）情況下的市場競爭水平，集中就（jiù）不太（tài）可能具（jù）有排（pái）除、限製競爭效果。

實踐中，通常是在（zài）反壟（lǒng）斷執法機（jī）構認為集中（zhōng）具有或者可能具有排除、限製（zhì）競（jìng）爭效果時，由（yóu）經營（yíng）者提供證據材料（liào）證明市場進入能夠在多大程度上抵消集中對競爭可能產生的不利（lì）影響。市場進入（rù）隻有在（zài）可能（néng）、及時且充分的條件下，才能夠有效防（fáng）止或（huò）抵（dǐ）消集中對競爭可能產（chǎn）生的（de）不利影響。

【案例27】甲公司和乙公司合並，雙方在A市場上存在（zài）橫向重疊，合（hé）計市場份額超過50%，反壟斷執法（fǎ）機構（gòu）推定該集（jí）中具有或者（zhě）可能具有排（pái）除、限製競爭效果。甲和乙證明A市場進入（rù）門檻很低，即使其（qí）濫用市場力量，也很快會有新的（de）經營者進入，並對集中後（hòu）實體構成充分、有效的競爭約束（shù）。經綜合研判，反壟斷執法（fǎ）機（jī）構認為該項集中不會具有排除、限製競（jìng）爭（zhēng）效果，予以無條件批準。

第六十五（wǔ）條　市場進入的可能性是指經營者能夠（gòu）進（jìn）入相關市場且進入後能夠成功地對集中後實（shí）體構成競爭約束的可能性。評估市場進入的（de）可能性（xìng）時，應考慮市場進入壁壘（lěi）、市場運行狀況和市（shì）場（chǎng）的（de）發（fā）展預期等因素。

市場（chǎng）進入壁壘取決於相關市場的特性，體現為現有競爭者（zhě）相對於未進入者所具有的競爭優勢。進入壁壘越高，進入的可能性則越低（dī）。構（gòu）成進入壁壘的因素包括：法律或政策限（xiàn）製（zhì）；關（guān）鍵設施；自然資（zī）源；研發能力；知識產權；生產的規模（mó）效益（yì）經濟性和範圍經濟性，對強大客戶網和銷售（shòu）網（wǎng）的依賴；現有經營（yíng）者的成本優勢（shì）、品牌和聲譽優勢、閑置生產能力，及其與（yǔ）交易相